Der renommierte Makroökonom und Krypto-Marktanalyst Raoul Pal prognostiziert eine bevorstehende Veränderung der finanziellen Rahmenbedingungen, die sich signifikant auf risikobehaftete Anlagen wie Kryptowährungen auswirken könnte. In einem aktuellen Video-Update mit Real Vision Analyst Julien Bittel beschreibt Pal mehrere Katalysatoren, die seiner Meinung nach die globale Liquidität erhöhen werden – ein entscheidender Faktor für die Performance von Risikoassets.
Katalysatoren der Liquiditätssteigerung
Pal hebt hervor, dass verschiedene Maßnahmen der US-Regierung und Zentralbanken weltweit zu einer Erhöhung der Liquidität führen könnten. „Wir denken, dass das Finanzministerium das Treasury General Account abbauen wird. Wir denken, dass die Fed das Quantitative Tightening (QT) stoppt. Wir erwarten auch, dass das Reverse Repo geleert wird“, so Pal. Darüber hinaus könnte die potenzielle Genehmigung von Fannie Mae durch den Kongress zur Bereitstellung von Eigenkapitalhypotheken Billionen von Dollar in das System einspeisen.
Auf globaler Ebene erwartet Pal ebenfalls bedeutende Veränderungen. „Wir denken, dass die Japaner möglicherweise in ihre Währung eingreifen und Dollars verkaufen, was dem globalen System zusätzliche Dollar zuführt. Auch China könnte gezwungen sein, seine Liquidität zu erhöhen“, erklärt Pal weiter.
Weitere Faktoren für zusätzliche Liquidität
Zusätzlich zu den oben genannten Punkten nennt Pal die Implementierung von Basel IV als weiteren bedeutenden Faktor. Basel IV, eine neue Bankenregulierung, wird die Banken dazu verpflichten, höhere Liquiditätsreserven vorzuhalten. Dies könnte dazu führen, dass Banken mehr Anleihen kaufen, was wiederum die Liquidität erhöht.
Ein weiterer erwähnenswerter Punkt ist die Schwäche im kommerziellen Immobiliensektor. Sollte sich die Lage in diesem Bereich weiter verschlechtern, könnte die Fed gezwungen sein, ein spezielles Zweckvehikel zu schaffen, um diese Kredite aufzunehmen – ähnlich wie während der Savings-and-Loan-Krise in den frühen 90er Jahren.
Raoul Pal sieht diese vielfältigen Quellen der Liquidität als potenziellen Auslöser für eine starke Rally bei Risikoassets, einschließlich Kryptowährungen. Kürzlich sprach er sogar von einer bevorstehenden „Banana-Zone“, einer Phase dramatischer Kursanstiege bei Risikoanlagen.
