In einer aktuellen Videoanalyse äußerte der Makroinvestor Luke Gromen, dass Bitcoin (BTC) und andere Risikoanlagen in den kommenden Jahren von einer zunehmenden Negativstimmung gegenüber US-Langzeitanleihen profitieren könnten. Gromen sieht in den gegenwärtigen inflationsbedingten Druckszenarien eine Verschiebung des Kapitals von Anleihen hin zu Aktien, Gold und Bitcoin.
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Kapitalrotation: Von Anleihen zu Aktien und Kryptowährungen
Gromen argumentiert, dass der Kapitalfluss aufgrund der Inflation weg vom Anleihenmarkt hin zu Aktien, Gold und Bitcoin gelenkt wird. Er verweist auf den iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), der Schwächen gegenüber Risikoanlagen und Inflationsschutzinstrumenten signalisiert. „Es gibt einen globalen Anleihenmarkt im Wert von 130 Billionen Dollar, der in einen 65 Billionen Dollar großen Aktienmarkt, einen 14 Billionen Dollar großen Goldmarkt und einen 1,3 Billionen Dollar großen Bitcoin-Markt fließen muss, um vor der Inflation sicher zu sein. Und das sieht man auch in den Charts“, erklärte Gromen.
Anhand von Vergleichen wie dem S&P 500 über TLT, Nasdaq über TLT und Gold über TLT zeigt sich ein klarer Aufwärtstrend, den Gromen mit dem Bild eines Hockeyschlägers vergleicht. Bitcoin zeigt ebenfalls einen solchen Trend, jedoch mit größerer Volatilität.
Der Argentinische Vergleich: US-Aktienmarkt mit argentinischen Charakteristika
Gromen sieht Parallelen zur wirtschaftlichen Situation Argentiniens, wo die Aktienmärkte aufgrund massiver Inflation nominal stark gestiegen sind, während die Landeswährung, der Argentinische Peso, stark abgewertet wurde. So ist der argentinische Aktienindex MERVAL in den letzten zwanzig Jahren um über 3.779% gestiegen, was jährliche Durchschnittsrenditen von mehr als 188% bedeutet. Gleichzeitig hat der Peso gegenüber dem Dollar erheblich an Wert verloren.
„In der frühen Phase einer säkularen Inflation werden Aktien in Dollarwerten steigen, jedoch im Verhältnis zu Gold und Bitcoin an Wert verlieren. Im Grunde genommen erleben wir ‚Argentinien mit US-Charakteristika‘“, so Gromen.
Fazit: Anleger suchen nach Alternativen
Die Prognosen von Luke Gromen deuten darauf hin, dass Anleger zunehmend nach Alternativen suchen, um ihr Kapital vor den Auswirkungen der Inflation zu schützen. Mit einem schwächelnden Anleihenmarkt könnten Aktien, Gold und Bitcoin zu bevorzugten Anlagezielen werden. Dabei ist insbesondere Bitcoin, trotz seiner Volatilität, als Inflationsschutz in den Fokus gerückt. Die kommenden Jahre werden zeigen, ob sich diese Trends fortsetzen und welche Rolle Kryptowährungen im globalen Finanzsystem einnehmen werden.
