Die in finanziellen Schwierigkeiten befindliche Kryptowährungs-Leihfirma Genesis Global Capital hat bei einem US-Insolvenzgericht die Erlaubnis beantragt, ihre Anteile an verschiedenen Grayscale Trusts zu veräußern. Diese Anteile, die in den Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), Grayscale Ethereum Trust (ETHE) und Grayscale Ethereum Classic Trust (ETCG) investiert sind, repräsentieren einen Gesamtwert von etwa 1,6 Milliarden US-Dollar. Ziel ist es, die finanziellen Mittel zu erhöhen, die zur Begleichung von Gläubigerforderungen zur Verfügung stehen.
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Dringender Verkauf vor Marktschwankungen
Angesichts der volatilen Natur der Kryptomärkte unterstreicht Genesis die Notwendigkeit, schnell zu handeln. Der Verkauf der Trust-Anteile soll erfolgen, bevor es zu erheblichen Preisbewegungen bei den zugrundeliegenden Kryptowährungen Bitcoin (BTC), Ether (ETH) und Ethereum Classic (ETC) kommt. Diese Strategie zielt darauf ab, den Wert des Vermögens der Schuldner zu sichern und gleichzeitig sicherzustellen, dass Gläubiger einen maximalen Rückfluss erhalten.
Portfoliozusammensetzung und strategische Bedeutung
Der größte Teil des Portfolios von Genesis in den drei Trusts besteht aus GBTC-Anteilen, die etwa 87 % oder 1,38 Milliarden US-Dollar ausmachen. ETHE-Anteile repräsentieren rund 10 % oder 169 Millionen US-Dollar, während ETHCG-Anteile mit etwa 3 % oder 38 Millionen US-Dollar den kleinsten Anteil darstellen. Diese Verteilung spiegelt die strategische Allokation von Genesis wider und unterstreicht die Bedeutung von Bitcoin als Kerninvestment.
Regulatorische Herausforderungen und Möglichkeiten
Nach der Genehmigung durch die US-Börsenaufsicht SEC am 10. Januar ermöglicht die Umwandlung von GBTC in einen Spot-Bitcoin-ETF nun die Bargeldrückgabe von Anteilen. Diese Entwicklung bietet Genesis eine zusätzliche Option zur Liquidierung ihrer GBTC-Investitionen. Im Gegensatz dazu stehen die ETHE- und ETHCG-Trusts vor größeren regulatorischen Hürden, da sie kein direktes Einlösungsprogramm besitzen und eine schriftliche Zustimmung des Sponsors für den Verkauf erforderlich ist. Genesis appelliert an das Gericht, diese Beschränkung aufzuheben, um eine effiziente Abwicklung zu ermöglichen.
Marktentwicklungen und Ausblick
Die Entscheidung zur Liquidation der Trust-Anteile erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem der Markt für GBTC-Anteile eine signifikante Veränderung erlebt, insbesondere nach der Umwandlung des Trusts in einen ETF. Der Verkauf von 22 Millionen GBTC-Anteilen durch die insolvente Börse FTX verdeutlicht den aktuellen Trend von Investoren, ihre Anteile abzustoßen. Trotz dieser Marktdynamik bleibt Genesis entschlossen, den bestmöglichen Erlös aus dem Verkauf der Krypto-Assets zu erzielen, sowohl zum Vorteil der Schuldner als auch der Gläubiger.
