BitMEX: MicroStrategy’s Bitcoin-Strategie birgt Liquiditätsrisiken

BitMEX Research wirft Fragen zu MicroStrategy auf, dem größten institutionellen Bitcoin-Inhaber. Mit 17 Milliarden US-Dollar in Bitcoin und 4,25 Milliarden US-Dollar Schulden steht das Unternehmen vor möglichen Herausforderungen durch seine ungewöhnliche Finanzstrategie.

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Finanzstruktur: MicroStrategy hält über 250.000 Bitcoin und hat durch Aktienemissionen 4,4 Milliarden US-Dollar gesammelt. Die Aktie handelt mit einem erheblichen Aufschlag auf den Nettoinventarwert (NAV), was BitMEX als „unendliche Geldschleife“ beschreibt.

Premium-Risiko: Der hohe Aktienwert ermöglicht es MicroStrategy, weiter Kapital zu beschaffen, um Bitcoin zu kaufen. BitMEX warnt jedoch, dass diese Bewertung nicht dauerhaft stabil bleiben könnte, was das Unternehmen anfällig für Marktkorrekturen macht.

Schulden und Liquidität: Mit 4,25 Milliarden US-Dollar Schulden und einer geplanten Rückzahlung ab 2027-2031 könnte ein sinkender Aktienkurs oder schwächere Bondmärkte die Notwendigkeit für Bitcoin-Verkäufe erhöhen.

Zukunftsaussichten: Solange der Aktienwert hoch bleibt, kann MicroStrategy neue Mittel beschaffen, ohne Bitcoin zu verkaufen. Ein signifikanter Rückgang des Aktienwertes könnte jedoch zu Liquiditätsproblemen führen.

Disclaimer* – siehe unten

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Disclaimer auf Deutsch: Der Krypto-Sektor jenseits von Bitcoin ist ein verdammtes Casino. Einzelne Coins können zwar komplett durch die Decke gehen, das Risiko eines Totalverlustes ist jedoch auch an der Tagesordnung. Altcoins haben in den meisten Fällen nichts mit Investments zu tun, sondern sind viel mehr reine Spekulation. Wenn ihr am Casino-Tisch Platz nehmt, dann macht ihr das auf eigene Gefahr. Ich zeige hier, wie ich im Krypto-Sektor unterwegs bin und welche Strategien ich benutze, weil ich das Thema liebe und gerne darüber spreche. Ihr könnt mit den Informationen machen, was ihr wollt, ihr seid erwachsen – eine Empfehlung von meiner Seite ist es definitiv nicht. Ich empfehle gar nichts, jeder Mensch sollte eigene, auf ausführlicher Recherche, gesundem Menschenverstand und individueller Risikoabwägung basierende Entscheidungen darüber treffen, was man mit seinem eigenen Geld machen möchte.