Liquid Staking könnte eine der entscheidenden Innovationen in diesem Krypto-Cycle darstellen. Als Lösung für die Einschränkungen des traditionellen Stakings, welches die Nutzung der durch das Staking gesperrten Vermögenswerte verhindert, etabliert sich dieser aufkommende Subsektor derzeit im Bereich Decentralised Finance (DeFi). Er ermöglicht den Nutzern, ihre Vermögenswerte liquide einzusetzen und dennoch Staking-Belohnungen zu erhalten.
Die Liquid Staking-Plattformen bieten sogenannte Liquid Staking Derivatives (LSDs) an. Dieses tokenisierte IOU für gestaktes ETH ermöglicht es den Benutzern, ihr ETH zu staken, Rendite zu erzielen und gleichzeitig die Liquidität ihrer gestakten Vermögenswerte zu behalten. Im Gegensatz zum traditionellen Staking, das eine Mindesteinlage von 32 ETH und erhebliche technische Kenntnisse erfordert, ist das Staking über LSDs jedem zugänglich, unabhängig von der Menge an ETH, die sie besitzen.
Die Popularität von LSDs hat sich in den letzten Monaten erheblich gesteigert, was zu einem Anstieg des Cashflows in DeFi geführt hat. Die Dominanz von Lido, dem derzeit größten Liquid Staking-Protokoll, macht über 17% der DeFi-Gesamtwerthaltung aus, was seine Rolle als führende DeFi-Anwendung auf Ethereum mit etwa 12 Milliarden Dollar Kapital unterstreicht, das auf der Plattform eingezahlt wurde.
Das jüngste Ethereum-Netzwerk-Upgrade hat die Beliebtheit und Nutzung von LSDs weiter gesteigert. Sie eröffnen neue Renditechancen im DeFi-Raum, indem sie Stakern ermöglichen, ihre gestakten Token breiter einzusetzen. Durch das Shanghai-Update für Ethereum ist es nun möglich geworden, die gestakten Ether wieder freizusetzen. Es ist bereits eine deutliche Umschichtung am Markt zu erkennen, weg aus dem traditionellen Staking und hinein in Liquid Staking Möglichkeiten.
Für Investoren, die an diesem aufkommenden Trend teilnehmen möchten, gibt es mehrere Projekte, die in Betracht gezogen werden können:
Lido (LDO) ist der Marktführer im Bereich des Liquid Staking. Der auf der Plattform eingesperrte Gesamtwert (TVL) beträgt über 11 Milliarden Dollar und es werden folgende Blockchains unterstützt: Ethereum, Polygon, Solana, Polkadot und Kusama. Der Token LDO liegt mit Platz 30 am höchsten im Marktkapitalisierungs-Ranking.
Rocket Pool (RPL) hat seit 2016 eine solide Präsenz im Raum und bietet die Möglichkeit, Node-Betreiber zu werden und damit ein höheres Einkommen zu erzielen. Die Plattform hat einen TVL von 1,2 Milliarden Dollar und ihr Token RPL liegt auf Platz 58 im Marktkapitalisierungs-Ranking.
Frax Finance (FXS) ist bekannt für eine der höchsten jährlichen Renditen (APR) auf dem Markt, etwa 5,6%. Die Plattform ist nur im Ethereum-Netzwerk verfügbar und hat zum Zeitpunkt des Schreibens einen TVL von etwa 241 Millionen Dollar. Ihr Token FXS liegt auf Platz 72 nach Marktkapitalisierung.
Ankr (ANKR), gegründet im Jahr 2017, bietet Liquid Staking-Dienste an und unterstützt eine breite Palette von Blockchains. Der Token ANKR liegt auf Platz 111 im Marktkapitalisierungs-Ranking.
LSDs könnten sich im nächsten Bullrun zu einem neuen Sektor-Standard entwickeln und dem Bereich Decentralized Finance wieder mehr Leben einhauchen. Im Grunde könnte man LSDs als eine Art tokenisierte Anleihe mit unbefristeter Laufzeit betrachten. Gedeckt werden diese durch die hinterlegten Ether auf der Hauptchain, können jedoch als liquides Asset frei am Markt gehandelt und auch auf Second-Layer-Lösungen wie Arbitrum oder Polygon eingesetzt werden.
Im nächsten Schritt wäre eine Ausweitung in den Krypto-Lending-Bereich für LSDs daher denkbar. Dies würde den über Lending ausgegebenen Krediten möglich machen, als tokenisierte Anleihe frei gehandelt werden zu können, ähnlich wie es bei einer Anleihe als verbrieftem Kredit an den traditionellen Finanzmärkten möglich ist – nur mit den Vorteilen der Dezentralisierung, kryptographischen Verschlüsselung und der durch die Tokenisierung erreichten 100%igen Selbstkontrolle.
Eine effiziente weitere Umsetzung dieses Subsektors könnte auch den Usecase für den klassischen Finanzmarkt und in diesem Fall besonders für die Anleihemärkte besonders hervorheben und dadurch langfristig die Adaption von Krypto weiter voranbringen. Anders als das Fractional Reserve Bankingsystem und die vor allem in der zuletzt aufgekommenen Bankenkrise wieder deutlich sichtbar gewordene Problematik hinter diesem veralteten System bietet der Krypto-Sektor zum einen eine 100%ige Transparenz und zum anderen eine 100%ige Deckung, was Bankenkrisen deutlich unwahrscheinlicher und deren Ausmaße deutlich weniger schlimm ausfallen lassen könnte.
Ich bin jeweils kleine Positionen (unter 1% meines Gesamtkapitals) in Rocket Pool und Frax Finance eingegangen und möchte nun sehen, wie sich diese Projekte im nächsten Bullrun entwickeln werden.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Liquid Staking ein wichtiger aufstrebender Trend im Krypto-Sektor ist, der nicht nur eine höhere Liquidität für die Benutzer bietet, sondern auch neue Renditechancen eröffnet. Mit zahlreichen Projekten, die in diesem Bereich aktiv sind, gibt es vielfältige Möglichkeiten für Investoren, an diesem Trend zu partizipieren.
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