Arthur Hayes hat in seinem neusten Essay „Let´s Go Bitcoin“ eine umfassende Analyse zum Zustand der chinesischen Wirtschaft und den erwarteten weiteren Stimulus-Maßnahmen gegeben. Seiner Meinung nach bereitet die Situation in China den Boden für weitere gigantische Kurszuwächse bei Bitcoin, es wird jedoch einige Zeit in Anspruch nehmen, bis sich diese Dynamiken entfalten werden. Er zieht dabei Parallelen zu den Immobilien-Krisen in Japan, den USA und Europa.
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Mehr InformationenLehren aus der Finanzkrise 2008: Hayes unterscheidet zwischen den Reaktionen der amerikanischen und europäischen Banken auf die Krise. Amerikanische Banken profitierten von direkten Eigenkapitalinjektionen durch die Regierung, während europäische Banken verdeckte Hilfe der US-Notenbank erhielten.
Chinas Immobilienkrise: Die chinesische Regierung versuchte, die Verschuldung im Immobiliensektor durch die „Drei roten Linien“-Politik zu begrenzen, was letztlich fast zu einem Platzen der Immobilienblase führte. Diese Krise hat die wirtschaftliche Aktivität stark beeinträchtigt, da private Haushalte und Unternehmen sich zurückhalten und sparen, anstatt zu investieren.
Monetäre „Chemotherapie“: Hayes beschreibt staatliche Maßnahmen gegen Deflation als „Chemotherapie“ – kurzfristig wirksam, aber langfristig schädlich für die Mittel- und Unterschicht. Er befürwortet jedoch die Wiederbelebung der chinesischen Wirtschaft durch massive Geldpolitik und fiskalische Maßnahmen, darunter eine potenzielle Lockerung der Geldpolitik und quantitative Lockerungen (QE) durch die chinesische Zentralbank.
Bitcoin: Durch die erwartete Geldmengenausweitung in China könnte Bitcoin als Inflationsschutz attraktiv werden, besonders für chinesische Bürger, die ihre Yuan-Ersparnisse schützen wollen.
Soziale Stabilität durch Wohneigentum: Moderne Regierungen streben danach, dass möglichst viele Bürger Wohneigentum erwerben, um ihre Loyalität und Stabilität zu sichern. Der chinesische Staat nutzte Wohnungs- und Städtebau als Werkzeug, um breite Unterstützung zu gewinnen und die breite chinesische Bevölkerung in den Mittelstand zu heben – durch die Demographie gerät diese Dynamik jedoch zunehmend an ihr Limit.
Chinas Schritt zur wirtschaftlichen Stimulation: Hayes prognostiziert, dass China gezwungen sein wird, seine Wirtschaft weiter anzukurbeln, was zu einem Anstieg des Kreditwachstums und der Yuan-Schöpfung führen könnte. Diese Maßnahmen sollen langfristig auch die Nachfrage nach Bitcoin steigern.