Ethereum steht trotz eines schwächeren Jahres im Rampenlicht. Analysten von Bernstein sehen großes Potenzial für Wachstum, insbesondere durch die mögliche Genehmigung von Staking-Erträgen für Ethereum-ETFs unter einer krypto-freundlichen SEC unter Trump. Diese und andere Faktoren könnten die Nachfrage nach der zweitgrößten Kryptowährung ankurbeln.
Marktentwicklung: Der Krypto-Gesamtmarkt überschritt kürzlich 3,5 Billionen US-Dollar, ein Anstieg von 45 % seit Donald Trumps Wahlsieg. Ethereum legte im selben Zeitraum um 46 % zu.
Herausforderungen: Ethereum bleibt hinter Bitcoin und Solana zurück, sowohl bei der Wertentwicklung als auch bei der Nutzung als Wertaufbewahrungsmittel. Konkurrenz durch schnellere Blockchains wie Solana und fragmentierte User-Experience auf Layer 2 stellen Herausforderungen dar.
Attraktives Risiko-Ertrags-Verhältnis: Bernstein-Analysten betonen, dass Ethereum trotz seiner Schwächen derzeit eine attraktive Investitionsmöglichkeit bietet.
Potenzial für Staking-Erträge:
- Unter einer möglichen Trump-Regierung könnte eine krypto-freundliche SEC Staking-Erträge für Ethereum-ETFs genehmigen.
- Aktuelle Staking-Renditen von 3 % könnten bei steigender Blockchain-Aktivität auf 4-5 % steigen.
- Dies bietet Anlegern attraktive Renditen und verbessert die Wirtschaftlichkeit von ETFs.
Zuflüsse in Ethereum-ETFs:
- Seit der US-Wahl verzeichneten Ethereum-ETFs 1,1 Milliarden US-Dollar Nettomittelzuflüsse.
- Mit 332,9 Millionen US-Dollar übertrafen Ethereum-ETFs kürzlich Bitcoin-ETFs bei den Zuflüssen.
Günstige Angebots-Nachfrage-Dynamik:
- Ethereums Proof-of-Stake und Burn-Mechanismus stabilisieren das Angebot bei rund 120 Millionen ETH.
- 28 % der ETH sind in Staking-Verträgen gebunden, 10 % in Lending- oder Layer-2-Brücken.
- 60 % der ETH wurden im letzten Jahr nicht bewegt, was auf eine stabile Investorenbasis hinweist.
Wachstum der Blockchain-Aktivität:
- Ethereum hat 63 % des Total Value Locked (TVL) in allen Blockchains.
- Trotz Solanas Vorsprung bei Retail-Nutzern bleibt Ethereum die bevorzugte Plattform für institutionelle Anwendungsfälle wie Tokenisierung von Vermögenswerten und Stablecoins.
Erfolg von Layer 2:
- Tägliche Layer-2-Transaktionen überschreiten 15 Millionen und übertreffen die 1 Million auf der Basis-Schicht deutlich.
- Ethereum bietet die Sicherheit und Ether bleibt die Hauptwährung für Gebühren.
